核心要点
全球规模最大的对冲基金之一桥水联合基金（Bridgewater Associates）创始人雷伊・达利欧（Ray Dalio）认为，投资者应将投资组合中高达 15% 的资金配置给黄金。 周二，黄金这一贵金属价格飙升至每盎司 4000 美元以上，创下历史新高。 达利欧表示，在货币贬值和地缘政治不确定性加剧的时期，黄金是独一无二的避险资产。
2025 年 3 月，桥水联合基金创始人雷伊・达利欧在 CNBC “CONVERGE LIVE” 活动的演讲台上。
尽管黄金价格已飙升至每盎司 4000 美元以上的历史新高，桥水联合基金创始人雷伊・达利欧仍建议投资者将投资组合中高达 15% 的资金配置给黄金。
“黄金是投资组合中非常优质的分散风险资产，” 达利欧周二在康涅狄格州格林威治举行的格林威治经济论坛（Greenwich Economic Forum）上表示，“若仅从战略资产配置的角度考虑，你的投资组合中或许应配置约 15% 的黄金…… 因为当投资组合中的常规资产出现下跌时，黄金往往表现出色。”
黄金期货今年以来表现
黄金期货最新交易价格为每盎司 4005.80 美元。今年以来，受财政赤字不断扩大及全球紧张局势加剧推动，市场避险情绪升温，黄金价格已暴涨逾 50%。
这位亿万富翁投资者将当前形势比作 20 世纪 70 年代初 —— 当时通胀高企、政府开支庞大且债务负担沉重，削弱了市场对纸质资产和法定货币的信心。
“现在的情况与 70 年代初非常相似…… 你该把钱投到哪里？” 他表示，“当你持有现金并将其投入债务工具时，在债务及债务工具供应如此庞大的背景下，它已不再是有效的财富储存方式。”
达利欧的建议与理财顾问通常给出的投资组合配置建议形成反差。后者通常建议客户以 “60/40” 的比例配置资产，即主要持有股票（60%），辅以部分债券（40%）。而黄金及其他大宗商品等另类资产，因无法产生收益，通常仅建议在投资组合中占较低的个位数比例。
双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官杰弗里・冈拉克（Jeffrey Gundlach）近期也建议大幅增持黄金，称投资组合中黄金配置比例可高达 25%。他认为，在通胀压力和美元走弱的支撑下，黄金将继续保持亮眼表现。
达利欧表示，在货币贬值和地缘政治不确定性加剧的时期，黄金是独一无二的避险资产。
“黄金是唯一一种人们持有后，无需依赖他人兑付的资产，” 他说。
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责任编辑：郭明煜
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